多家银行“打样儿”，百亿房地产并购融资计划已出炉

　　“房地产企业间的项目并购是房地产行业化解风险、实现出清最有用的市场化手段。”去年12月羁系部门激励金融机构为出险房企项目并购提供资金支持后，已有多家银行“打样儿”。

　　2月17日，兴业银行示意，凭证市场需求和营业生长需要，设计刊行不低于100亿元的房地产并购主题债券。据不完全统计，今年年头以来，已有浦发、广发、招商、平安等多家银行接连抛出房地产并购融资设计，合计提供融资规模跨越500亿元。

　　新京报贝壳财经记者从中国债券信息网查询获悉，如浦发银行房地产项目并购主题债券的票面利率为2.69%，限期3年。“这个融资成本算是对照低了，现在银行2%多的存款可欠好拿(到)，能以低利率发债也体现了政策的激励。”一位银行人士对记者示意。

　　在该人士看来，现阶段多家银行陆续抛出房地产并购融资支持设计，更大意义在于提振市场信心。有市场人士预计，未来房企并购案例会显著增多，加速出险房企问题资产快速消化。不外现在市场上也有张望情绪，剖析以为，优质收并购项目不足、出险企业尽调难度较大等仍是短期待解的难题，建议解决房企销售受阻等痛点。

　　百亿房地产并购融资设计出炉，首只主题债券募资成本不到3%

　　羁系部门和市场机构正接力释放对房地产并购融资支持的起劲信号。2月17日，兴业银行示意，凭证市场需求和营业生长需要，设计刊行不低于100亿元的房地产并购主题债券，召募资金专项用于房地产项目并购贷款投放。

　　记者从该行获悉，近期已陆续联系多家市场优质房地产企业，实地调研其并购重点房地产企业风险处置项目的原则、尺度、流程及配套政策，通过并购贷款、并购票据、并购基金、并购财政照料等“融资+融智”产物组合拳，重点支持优质房地产企业吞并收购出险和难题的优质房地产项目。

　　在此之前，仅开年至今，浦发、招商、广发、平安等多家银行已相继抛出房地产并购融资设计，方式包罗刊行并购主题债券、提供并购贷款、承销并购票据等，预计合计提供并购融资支持超500亿元。

　　其中，浦发银行于1月率先刊行了首单房地产项目并购主题债券，规模为50亿元，限期为3年，票面利率为2.69%，召募资金在扣除刊行用度后，将用于房地产项目并购贷款投放。

　　信贷、债券等差异产物的主要区别是什么？一位银行人士先容，发债是直接融资，贷款是间接融资，储户的钱先进入银行，再从银行到贷款户手上。

韩法院禁止转让或销毁朴槿惠政权亲信门涉案平板电脑

据韩联社报道，韩国法院21日裁定，不得将可能是朴槿惠政权亲信门核心人物崔瑞元(音，原名崔顺实)曾用过的2台平板电脑转让他人或销毁。崔瑞元一直矢口否认曾使用或拥有上述2台平板电脑，被用作证据使用后，她提起诉讼要求司法部门认定曾由她所有的平板电脑还给自己。

　　参照浦发银行该房地产项目并购主题债券的票面利率，该人士以为是对照低的。“现在银行2%多的存款可欠好拿(到)，市场上银行理财、大额存单的利率许多都高于2.69%这个水平(在3%-4%或以上)，也就是说银行要支出更多成本吸收资金。”他剖析称，低利率发债也体现了政策的激励。

　　对比同样受到羁系激励的小微企业金融专项债刊行利率，记者在中国债券信息网查询了几只去年刊行的债券，多只利率跨越3%，仅一只为2.5%，低于浦发银行这只房地产项目并购主题债券。

　　有利于出险房企缓解债务压力，大规模并购或在衡宇销售连续苏醒后启动

　　若何明白银行对房地产并购融资的“花式”支持？上述银行人士以为，现在还处于初期阶段，已宣布的相关支持设计有500亿元左右，而个体头部房企的债务就超万亿元了(不代表所有项目都市被并购)，因此银行抛出房地产并购融资支持设计，现在更大的意义在于提振市场信心。

　　诸葛找房数据研究中央剖析师梁楠也对记者示意，金融层面临于并购的支持，有利于出险房企快速回笼资金，缓解债务压力，同时保证了项目建设稳步推进、准期交付，有利于促进房地产业良性循环，对楼市有一定的利好。预计接下来并购征象或将有所增添，但整体增添量相对温顺。

　　“首先，银行并购贷申请门槛较高，对房企的信用资质、财政状态等要求较高；其次，受去年下半年房企债务及信用风险事宜频发影响，出于流动性思量，多数房企对并购持郑重态度；最后，并购后项目的整合、运营等面临一定的风险，部门房企的并购意愿不高。”在梁楠看来，当前房地产市场信心尚未完全恢复。

　　中原地产研究院首席剖析师张大伟进一步称，房企资金冰火两重天，现在爆雷企业集中在民企，且项目乱七八糟，大部脱离发商和项目表外融资额度高，收购风险大，对于少数优质项目，低价出让起劲性不高，央企国企也不太可能冒风险收购。

　　“销售受阻是房企当前面临的最大痛点，只有金融系统放松还不足以从基本上改变预期、解决现在地产行业痛点。并购融资大局限落地，还需要多个羁系部门详细政策的支持与配合。”华泰证券在研报中指出。中指研究院数据显示，今年1月，中国房企销售业绩下滑，销售额排名前100位的房企的销售额均值为61.8亿元，同比下降23.1%。

　　不外房地产相关政策不停释放暖意。去年9月以来，羁系部门多次亮相要“保持房地产信贷平稳有序投放”；今年1月前后，青岛、马鞍山、自贡、北海等多地“松绑”了公积金贷款政策；克日，重庆、赣州、菏泽等地下调首套房贷比例至两成。

　　“随着政策不停缓和，预计房企资金有望稳固，楼市于今年二季度走出低谷的可能性在增添。”张大伟称。中信证券展望，大规模项目并购将在衡宇销售市场和土地市场连续苏醒之后启动，下半年房地产项目并购市场有望苏醒。

　　新京报贝壳财经记者 程维妙

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